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　　中國網財經4月9日訊 3月，資產管理信託市場發行成立情況反彈明顯，產品數量股票理財者網、規模環比大幅上漲。其中，非標信託業務市場呈現回暖態勢且邊際改善，金融領域和基礎產業領域獲資金青睞；另一邊，標品信託發行市場延續增長態勢。

　　用益信託公布數據顯示，3月發行信託產品2772款，環比增長32.51%；已披露發行規模達1511.21億元，環比增長57.41%。從同比來看，發行數量增長13.05%，發行規模增長14.61%。上月成立資產管理信託產品2464款，環比增長53.52%；已披露成立規模為841.21億元，環比增長132.49%。用益信託研究員楊桃表示，資產管理信託市場在結束春節假期後的低潮期，信託產品的投放和資金募集節奏步入正軌，市場活躍度顯著提升；同時BG大遊APP下載，股市和債市震蕩態勢有所緩解，投資者信心有所恢復，標品信託產品募集情況好轉；非標信託業務尤其是消費金融業務和政信業務出現回暖，資金募集壓力減輕。

　　具體到各功能分類來看，3月融資類信託成立規模環比大幅上升160.13%至508.52億元，佔比從1月的54.03%升至60.45%。投資類信託規模雖環比增加102.43%至332.68億元BG大遊APP下載，但佔比下降5.87個百分點至39.55%。

　　同期，浮動收益類信託成立規模漲幅明顯，成立規模漲至223.13億元，規模佔比上升至26.52%；固定收益型產品成立規模610.90億元，產品規模佔比擴大至72.62%。楊桃表示，資產管理信託市場仍處“防守型配置”週期BG大遊APP下載，固定收益類信託保持主導地位。在經濟復蘇力度偏弱背景下，資金向固定收益類信託產品集中的趨勢未改。在低利率環境下，固定收益型信託產品持續吸引避險資金。

　　對于3月市場整體表現情況，楊桃進一步解釋道，標品信託與非標信託已披露成立數量延續“平分秋色”格局。非標融資類業務規模率先出現明顯增長。在標品信託收益下行、主動管理能力尚未完全建立的情況下，信託公司仍較為依賴融資類業務維持規模，尤其在年初項目投放和資金募集壓力較大的階段。

　　具體來看BG大遊APP下載，3月標品信託發行市場整體上漲明顯。報告期內，標品信託發行數量為1369款，環比增長23.89%；標品信託產品已披露成立數量為1218款，環比增長56.55%股票理財者網。楊桃分析，標品信託發行市場在過去兩個月中表現出良好的升溫趨勢；同時，隨著債市波動對資金募集的影響有所減弱，資本市場交易活動回歸常態，市場觀望情緒緩解，資金募集環境或得到持續性改善，春節長假導致的2月成立數量基數低，導致3月標品信託成立大漲。

　　具體到各投資策略，3月各投資策略產品已披露成立表現呈現分化態勢，股票策略產品已披露成立數量環比大增，組合基金策略產品穩健增長。股票策略產品的顯著增加，可能與A股市場預期回暖及投資者信心回升相關，但需關注外部風險衝擊；組合基金策略產品持續增長，其分散風險的優勢在復雜市場環境下仍受青睞。

　　按產品類型來看，3月固收類標品信託產品的已披露成立數量有所回升，投資者對固收類產品的熱情再度升溫；混合類產品的數量大幅增長，在債券市場波動中投資者或尋求更多元化投資配置。TOF信託產品已披露成立數量為472款，環比增長49.35%。楊桃分析，信託公司通過優選不同資管產品來分散配置不同大類資產，可顯著降低收益的波動性，因此TOF產品已經成為標品信託產品重要的支柱產品之一BG大遊APP下載。

　　同期，固收類及混合類標品信託產品的業績比較基準為3.07%，環比增長0.04個百分點。楊桃表示股票理財者網，盡管低利率環境和資產荒問題仍然存在，但部分優質企業的融資需求回升，可能帶動了高評級企業債等底層資產的收益率小幅上升，從而推動了產品收益基準的回升。

　　另一邊，非標信託成立反彈明顯。3月已披露成立數量環比增長50.68%，已披露成立規模環比激增190.28%，產品平均募集規模環比上升94.30%。楊桃表示，3月股市、債市波動延續，非標信託產品尤其是政信類產品憑借穩健的收益特征和政策紅利的優勢，吸引了較多投資者的關注。

　　收益率方面，3月非標信託產品的平均預期年收益率為5.41%，環比減少0.13個百分點；產品平均期限為1.60年，環比延長0.08年。對此楊桃分析道，平均預期收益率的下降或主要源于市場流動性預期的變化。3月中期借貸便利(MLF)操作呈現出增量特征，使得市場對資金面的預期有所放鬆，信託公司獲取低成本資金的能力增強，進而推動非標信託產品的收益率小幅下降。

　　具體到非標各資金流向領域收益表現，3月各投向領域的信託產品收益率延續分化態勢。其中，金融領域產品收益率為4.75%，環比上升0.30個百分點；房地產領域產品收益率為5.27%，環比下降0.20個百分點；工商企業領域產品收益率為4.56%，環比下降0.32個百分點；基礎產業領域產品收益率為5.54%，環比下降0.09個百分點。

　　同期，資產管理非標信託產品呈現全領域擴張態勢。其中，非標金融類產品和基礎產業類信託產品佔據主導地位，合計佔比超過九成；工商企業類信託產品漲幅明顯BG大遊APP下載，但規模仍然相對較小；房地產類信託成立規模僅2.40億元，但絕對規模及佔比極低，信託資金流向該領域的意願較低。

　　據不完全統計，3月投向金融領域的產品成立規模226.60億元，環比上升393.14%；房地產領域信託成立規模為2.40億元，環比上升548.65%；基礎產業信託成立規模335.36億元，環比上升133.23%；工商企業類信託成立規模50.37億元股票理財者網，環比增加131.71%。

　　對于非標金融類信託業務表現楊桃分析，金融類信託產品已披露成立規模大幅上升，主要受消費金融業務規模大增的影響。3月政府明確提出將消費提升為年度首要任務，同步推出消費貸額度提升等刺激政策，直接拉動消費金融需求激增。受益于政策支持和消費場景修復帶來的業務增量，疊加銀登中心信貸資產轉讓類信託項目加速落地，通過非標轉標模式拓寬資金來源，顯著提升消費金融類信託的募集效率。

　　回顧市場產品整體運行情況，3月已披露發生4起信託產品風險事件，涉及金額總計22.14億元。其中，房地產領域風險事件突出，涉及金額15.56億元，規模佔比達70.29%BG大遊APP下載。已披露13家信託公司清算兌付了189款信託產品，兌付金額總計236.21億元BG大遊APP下載，平均實際年化收益率為5.00%。

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